核心提示：中央财经大学证券期货研究所所长 贺强：只有突破3200点~3600点套牢区，真正的大牛市才会到来。
　　
　　A股延续半年的单边上涨，终于让沪指突破3000点，截止2009年7月6日，最高涨至3128.31点。3000点之后，股市将是继续向上，还是选择向下？日前，中央财经大学证券期货研究所所长贺强谈了他的观点。
　　贺强认为，股市历史上的三次重大转折，前两次都引起了股市大牛市行情。而从去年11月开始到现在的本次反弹，是因为经济滑坡、上市公司业绩滑坡而政策见底的反弹。敢于入市的私募、游资和先知先觉等三类资金，因为政策见底而炒翻天。
　　本轮行情里，私募的资金成本大大低于公募的机构资金成本。这将出现两难：如果往下一跌，有可能套牢公募，新发的基金也有可能被套牢。这是公募们难以容忍的，所以拼命拉涨大盘股。但是若往上走，则阻力很大。有三方面阻力：获利丰厚的私募，大小非，2600点~2900点之间的密集套牢群。冲破3000点，经过震荡，有可能向上会到3200点。
　　而银监会在6月25日发出的强调进一步加强信贷管理，防止信贷资金流入股市、楼市的紧急通知，对市场是一个利空。不过，基金仍在托盘，这是股市坚持向上拉的力量。问题是再往上走，在3200点~3600点之间，将是更大面积的套牢区。如果想要突破此关口，必须有赖于上市公司业绩的增长和经济增长数据的好转。否则，背离越严重，麻烦就越多。
　　今年应关注月度、
　　季度指标是否触底反弹
　　从宏观层面看，这种背离的改变，还需要做哪些努力呢？
　　贺强认为，总体经济目前还无从谈论触底反弹。保8%难度很大，而保了8%，经济就能触底反弹了吗？那是明年的事情。而今年是月度指标和季度指标是否触底反弹的过渡期。今年所应关注的是：月度和季度指标是否触底反弹。
　　这一点，必须搞清楚。因为市场化程度提高以后，宏观调控政策有滞后期，而不是立竿见影的，因为总体经济反弹由一个从量变到质变的过程。贺强相信今年下半年的月度、季度经济好的指标会越来越多。另外，下半年还有重大事件——建国60周年大庆，将直接提振全国人民的信心；而且大阅兵将花大钱，直接刺激消费、刺激经济；各地政府也将通过各种方式反映发展成就。
　　只有突破3200点~3600点
　　真正的大牛市才会到来
　　年底之前，股市将呈什么样的状况呢？
　　贺强认为，今年我国经济将是前低后高，将表现在下半年月度、季度指标的逐渐好转。若同比指标反弹，或同比指标跌幅缩小，反比指标反弹，结构性的经济指标触底反弹，这些都是经济见底的信号。这种趋势一旦明显了，肯定会对股市产生良好的影响。
　　不过，贺强认为，只有突破了3200点~3600点这个套牢区，真正的大牛市才会到来。如果没有公司业绩和经济基本面的支撑，则只能是一波比较有力的反弹。
　　——转载自《华夏时报》