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开栏语
在股市进入宽幅震荡、扑朔迷离的今天，投资者应如何把握股票、基金的投资方向，既有效避免风险，又不错失投资机会。从本期起，商报《创富周刊》将陆续刊登业内精英的投资手法与心得，以飨读者。投稿邮箱：liudy110@yahoo.com.cn 联系电话：023 89065590
本期嘉宾：王思远 兴业银行重庆分行财富管理中心主任 国际金融规划师（CFP），投资业绩：从2006年2月至今，他指导的投资收益已超过7倍，属少有的投资高手。电话：63739600 记者：最新统计显示,今年基金累计分红已达892亿元,创历史最好纪录。但最近，一些投资者像炒股票那样炒基金，这种投资方法可取吗？
王思远：大部分投资者在基金投资过程中，仍然像股票投资一样喜欢玩“短、平、快”，不断地择时操作高抛低吸，其实这是基金投资的大忌。一来基金投资的手续费较高；二来短线操作需要很强的市场判断能力和择时能力，不要说普通投资者，就是作为专业的基金经理也未必每次都能够准确地判断出每一个市场买卖时点，因此这种短线操作的难度极大，里面所蕴含的风险也极高；三来投资者之所以投资基金，就是因为普通投资者既不具备专业的投资能力又没有大量时间去进行分析和研究，因此，为了省时省力省心才选择基金进行投资。
长期持有带给投资者的回报必然胜于短期的“炒基金”，“低买高卖”反而会错过许多升机，降低收益。
记者：目前，许多基民喜欢购买拆分为1元面值发行的基金。基民的理由是基金净值已经很高了就不具有投资价值。这种看法对吗？
王思远：基金和股票不一样，一只股票如果涨得太高，投资者就会考虑上市公司的盈利能力是否能跟得上股价上涨的速度，如果综合行业景气、公司产品竞争力、经营情况等诸多因素，人们觉得公司基本面与股价不匹配，股价必然会有所修正，因此股票价格很难一涨不回头，公司的基本面对股价的上涨空间会有一定约束作用。但是，买基金就等于购买了“一篮子”股票，基金经理会随时根据个股股价的合理性、市场景气变化等来调整投资组合，选择最具潜力的个股进行投资。如果选股策略正确，投资组合调整得宜，理论上基金净值是可以一涨再涨。如果选股不好，净值再低的基金仍可能下跌。高净值不是投资“禁区”,如果因基金净值高而觉得同样的资金购买到基金的份额会减少，这是错误的想法。买基金是买基金的赚钱能力。
记者：如今，市场上的基金品种琳琅满目，买基金必须看规模吗？
王思远：大规模基金取得卓越业绩的难度较大。原因很多，简单来说，市场可投资的优秀品种稀缺，难以满足大规模基金的建仓要求；由于投资比例限制的存在(双十限制)，大基金需要投资更多股票，那么一些质量不高的股票就有可能进入基金的投资组合从而影响基金的表现。由于买卖股票的数量比较大，对股票交易价格影响很大，不容易控制交易成本，容易买高卖低。由于规模大，在市场变化的时候调整的速度可能受到影响，因此把握热点和回避风险的能力相对较弱。2006年前三季度的情况，基金回报率排名前十的基金中，大、较大规模基金仅占据1席；排名前二十的基金中，仅仅占据3席。
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