近日，招商银行开始代销一款名为“海富通强化回报”的基金产品。该基金的业绩衡量标准不是股票指数，而是以三年期税前定期存款加权平均收益率(目前为3.24%)为业绩比照标准。也就是说，只有基金业绩等于或高于三年定存利率，基金业绩才算“好”。
一位业内人士认为，这说明基金开始叫板银行存款。
投资比例无约束
　　在海富通强化回报基金的产品说明书上，记者看到，这只基金的资产配置比例为：股票资产0％－95％，权证投资0－3％，债券5％－95％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％。也就是说，当股票或权证亏损的时候，基金管理公司可以完全避开这两个领域，来保障基金的安全性；当股票上扬时，基金公司再择优投资，获取高收益。
　　此外,该基金“到点分红”，当基金收益每超过税前一年定存利率(2.25%)即可分红，每年分红不超过12次，每次分配比例不低于基金已实现收益的60％。
　　业内人士认为，从海富通强化回报基金的特点来看，该基金比较适合既厌恶风险、又期望持续获得高于储蓄和债券以及货币基金等投资收益的投资者。
业绩衡量“绝对数”
　　据了解，以前市场上的基金业绩一般以同期股票指数的涨跌作为投资业绩的判断标准，但这种表示方法是个“相对数”。
　　“一般来说，基金无非投资于股票、债券等，因此股票或债券的涨跌就关系到基金的业绩好坏。如果大盘涨，基金业绩也涨，这毋庸置疑；问题是当大盘指数下跌的时候，基金业绩可不一定是下跌——只要基金的跌幅小于大盘的跌幅，基金表现出来的业绩仍然是不错，甚至是很好，但这时，基金投资者可能实际上已经亏了。”招商银行的一位理财师解释说。
　　“但是如果以三年定存利率为业绩比照标准，显示出来的基金业绩就是一个正回报的数据了。”他说，这样的表示方法，只会在基金业绩高于三年期固定存款利率的时候，传达出运作成功的讯息，而此时，投资者已经至少赚取了相当于三年期定存的收益。这样的基金类似于固定收益的理财产品了。
 

记者 何飏杉