上周五尾盘的扭转,以及周一的大幅反弹终于在政策面找到依据。周一夜间,证监会宣布,从即日起,“大小非”减持情况将在每月上旬定期于中国证券登记结算公司网站进行披露。这也是证监会主席尚福林6月22日提出要从四方面出手维稳后,有关监管部门推出的第一项实质举措，但周二周三大盘反而震荡盘落。
　　涨跌两难陷僵局
　　市场人士表示,在大幅调整之后,市场的估值已经相对合理,中长线资金有逢低建仓的迹象,目前国内外经济环境相对缓和,在管理层大力维稳的主基调下,市场有企稳的迹象,但是同时对于奥运行情也不可过度追捧,防御和谨慎依然是主基调。
　　尚有三条措施未落地
　　6月22日,尚福林在证监会党委会议上提出了四条维护市场稳定的措施,即坚持市场化导向，合理平衡市场供求关系,有序调节融资节奏；以适当方式定期公布上市公司解除限售存量股份数据；鼓励和引导长期资金入市；逐步完善股票市场的内在稳定机制。
　　随后,7月14日的《人民日报》对尚福林“维稳”四策进行了整版解读。这组文章分别以《有序调节融资节奏》、《让“大小非”减持更透明》、《鼓励引导长期资金入市》、《逐步完善内在稳定机制》为题,对上述举措进行阐释。
　　市场人士认为,定期披露大小非减持“清单”是其中一个举措。另外尚有三条措施尚未落地,分别是“有序调节融资节奏”、“鼓励引导长期资金入市”以及“逐步完善内在稳定机制”。
　　对于“逐步完善内在稳定机制”，有市场人士解读为平准基金做铺垫。
　　机构资金依然保持谨慎
　　值得关注的是,据上证所公布的最新交易数据显示,在上周五上证综指尾市飙升3.49％的凌厉行情中,机构资金净流出11.31亿元,反映出机构投资者对于政策信号并不乐观。从周三盘面看,也出现了游资活跃、机构回避的态度。题材股表现活跃,其中,上海地产股连续两日走强，但煤炭股遭遇基金减持出现暴跌。
　　打破僵持要靠宏调政策
　　金圆融执行董事冉兰认为：“目前虽然底部的迹象已经出现,但是还需要过程”，他坦言自己担任投资经理的阳光私募“圆融成长一号基金”,目前建仓速度非常缓慢。
　　冉兰也表示,对于政策的把握是下半年股市投资的要点。“虽然货币政策从紧的基调不放松,但是从纺织行业出口退税率提高来看,政府已经在有意识地利用财政政策对冲货币政策的负效应”,他预计虽然从紧的基调不放松,但下半年货币政策可能将向“适度从紧”微调。“我对奥运后行情反而更为看好”。本报综合