中国商界向来不缺兄弟上阵的故事，德隆系的唐家兄弟、希望系的刘家兄弟都有过出众的表演。新近上场的主角是苏宁系的张氏兄弟，还有张氏家族的少东家。苏宁系资本故事的第二部，精彩程度较之第一部毫不逊色。
    9月28日，*ST吉纸(000718）一纸公告，宣示苏宁环球集团收购*ST吉纸50.06%的国有股权已获国务院国资委批准。尽管此后还需获证监会批准，但由于这起并购已得证监会股权分置改革政策风气之先，在外界看来，获批不过是走走程序的问题。
    这起买壳交易的大团圆结局：苏宁电器(000204)董事长张近东的兄长张桂平掌控的苏宁环球集团将4亿元的资产免费注入*ST吉纸。
张桂平书写苏宁资本故事第二部
    苏宁环球的主人张桂平，乃苏宁电器(000204)个人大股东张近东的兄弟，兄弟二人早年携手创业，共创苏宁品牌。与新希望的刘氏兄弟奠定基业后各攻一行相似，上世纪90年代中期，张氏兄弟也分途而进，张近东专攻家电零售，与国美电器形成南北对峙态势；张桂平则转向地产、建材、贸易、采矿、航空等领域，亦搏得总资产过百亿元的庞大产业。
    专攻的产业虽然不同，张氏兄弟的资本手腕却一样过人。张桂平亮相资本市场时的“碰头彩”，丝毫也不逊色于张近东2004年7月带领苏宁电器登陆深圳中小企业板：独力托起濒临退市的*ST吉纸，让成千上万已陷绝望的股东有一种突中大奖感觉。
苏宁环球可净赚至少一亿　
    在债务和资产两轮重组之后，*ST吉纸成功完成三级跳，基本面脱胎换骨：净资产由-2.33亿元清零，然后升至40277.9万元，每股净资产由-0.58元到0元再跳到1.01元；*ST吉纸的主业由造纸变更为房地产开发和混凝土生产、销售。预计2005年盈利2020.12万元，2006年盈利4305.32万元。
    获利预期投资绝处逢生，*ST吉纸的股东自然获利多多，但这起并购案的最大赢家，还是苏宁环球与张桂平。
    从近期收益来看，这项并购相当于苏宁环球以价值40277.9万元的资产作对价，换得*ST吉纸50.06%的股权，综算下来，苏宁环球持股*ST吉纸的成本仅为2.013元/股。如果苏宁环球置入上市公司的两项资产能顺利实现2006年的盈利预期，*ST吉纸每股盈利达0.108元，以当前地产上市公司24.33倍的市盈利均值估算，*ST吉纸恢复上市后的股价当在2.63元，苏宁环球保本应不在话下。
    此外，*ST吉纸还有股改后“全流通”的机会和T类公司股改第一股的概念，“股价极可能至少达到3-4元/股，苏宁环球还可以净赚至少一亿元，此后还可以利用再融资等机会争取更多收益。”有分析师如此断言。
－－相关链接－－
　张近东 生于1963年，1984年毕业于南京师范大学中文系汉语言专业，1990年与其兄张桂平在南京宁海路创办了一个名为“苏宁交家电”的小门面，苏宁品牌由此诞生。
    张桂平 生于1951年，1976年毕业于东南大学建筑系，与张近东携手创下苏宁品牌后，两兄弟开始在电器连锁和房地产两个领域分别发展。2004年，张近东以1.17亿美元身家名列福布斯中国富豪榜第138位，张桂平则榜上无名；2005年4月，张桂平以29亿元人民币个人财富名列《新财富内地500富人榜》第38位，而张近东仅以17.3亿元身家名列第88位。 财经时报